증권사들이 AI 기반 투자 정보 서비스를 확대하고 있지만, AI 조언에 따른 투자 손실 발생 시 법적 책임 소재가 증권사, 알고리즘 개발사, AI 플랫폼 사업자 중 누구에게 있는지 불투명하다는 문제가 제기되고 있습니다.

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1. AI 투자 서비스의 법적 지위 모호성

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증권사 AI 서비스는 투자자문업 인가 없이 '정보 제공' 형태로 운영되나, 실질적으로 투자 종목 전망과 전략을 제시하여 자문과 단순 정보 제공 사이의 제3의 영역(회색지대)에 놓여있어 규제 근거가 불분명합니다.

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2. 책임 소재 불분명 및 업계의 애로사항

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AI가 오류 데이터 학습 등으로 잘못된 조언을 했을 때 증권사, 알고리즘 개발사, AI 플랫폼 사업자 중 누가 책임져야 하는지불명확하며, 이로 인해 증권사들은 '불법 자문' 논란을 우려해 서비스 출시 및 업데이트에 어려움을 겪고 있습니다.

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3. 해외 동향 및 국내 정책 제언

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미국, 유럽, 일본 등 해외 주요국은 기존 금융 규제에 더해 AI 특화 지침을 보완하며 규제를 정비하는 반면, 국내는 권고 수준의 가이드라인에 머물러 있어 책임 체계 등 구체적인 지침을 조속히 마련하여 불확실성을 해소해야 합니다.

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생각해볼 만한 점

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1. AI '조언'과 '자문'의 법적 경계를 어떻게 설정해야 할까요?

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- AI 서비스가 특정 종목의 매수·매도 의견을 내더라도 대가성 요건을 충족하지 않으면 규제가 어렵습니다. AI 서비스의 '영리성' 판단 기준을 대가성 외에 광고 수익, 유료 서비스 연계 등 다른 방식으로 확장하여 법적 자문 행위의 경계를 재정의해야 할까요?

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2. 복잡한 AI 책임 구조의 해법은 '보험' 도입일까요?

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- 알고리즘 개발사, 증권사, 플랫폼 사업자 등 책임 주체가 복잡하게 얽혀 있을 경우, 투자자 보호를 위해 AI 투자 조언으로 인한 손실에 대비하는 의무적인 'AI 책임 보험' 도입을 고려해 볼 수 있을까요?

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탐구해볼 만한 과제

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1. 한국형 'AI 투자 책임 체계' 모델 설계

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AI 오류 발생 시 책임 소재를 명확히 하기 위해 증권사가 AI 개발사 및 플랫폼 제공자와 체결해야 할 손해배상 의무 및 보증 관련 표준 계약 조항을 중심으로 한국 금융 환경에 맞는 책임 체계 모델을 설계해 봅시다.

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2. 해외 주요국의 'AI 금융 규제' 사례 비교 분석

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- 미국 뉴욕주 DFS의 'AI 사이버보안 가이던스', 유럽 ESMA의 '투자서비스 지침', 일본 FSA의 '규제 샌드박스' 등 해외 규제 사례를 비교 분석하여, 한국 금융위가 마련해야 할 '금융권 표준 AI 위험관리체계(안)'에 포함되어야 할 핵심적인 내용 3가지를 제안해 봅시다.

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3. 투자자 대상 'AI 활용 고지 의무' 강화 방안

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- 투자자가 AI의 한계를 명확히 인지하고 투자할 수 있도록, AI 서비스 이용 전 AI의 데이터 편향성, 오류 가능성, 책임 소재 한계 등을 명시적으로 고지하는 효과적인 안내 문구 및 절차를 디자인해 봅시다.

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